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在监管机制完善方面，债券簿记发行机制的规范化、债券市场互联互通以及进一步规范资产证券化业务发展是监管层关注重点。在强化地方债治理方面，监管层针对加快地方债的发行和使用、化解地方政府债务风险、推动项目收益与融资自求平衡的专项债券发行等方面发行了多个文件，提升地方债的管理和使用效率。在债券市场对外开放方面，监管层为境外机构投资者提供了交易和结算方面的便利、推动了熊猫债市场体系建设，并积极提升中国债券市场的国际认可度。2019年9月，摩根大通宣布将数只中国国债纳入旗下多个追踪指数，这也标志着我国债券市场在全球范围内受到更多认可。

“此外，近年来民营银行资产规模快速扩张、净息差收窄等特征较为明显，民营银行亦期望通过规模效应的积累，来获得长期持续的业务增长。”苏筱芮表示。记者 马嘉辛责任编辑：贾振飞 2031864307新酷产品第一时间免费试玩，还有众多优质达人分享独到生活经验，快来新浪众测，体验各领域最前沿、最有趣、最好玩的产品吧~！下载客户端还能获得专享福利哦！

此前的征求意见稿并未明确区分公募和私募，而是统一要求加强认购环节的管理。特别是在流动性风险管理上，《办法》明确对公募理财产品提出相应要求：在确保投资者得到公平对待的前提下，商业银行可以按照法律、行政法规和理财产品销售文件约定，综合运用设置赎回上限、延期办理巨额赎回申请、暂停接受赎回申请、收取短期赎回费等方式，作为压力情景下开放式公募理财产品流动性风险管理的辅助措施。

公募积极布局封闭定开权益类基金近年来，多只封闭运作的权益类基金发行首日规模超过50亿甚至百亿，使得原本已是非主流产品的封闭式基金重新进入投资者的视野。由于这类型产品锁定投资年限，不但方便基金经理管理，且可以直接锁定较长期限的管理费，因此受到多家基金公司的青睐。

3． 市值高、价格合理；投资IBM错在哪里？巴菲特低估了科技变革对用户粘性的摧毁威力，传统行业构建强大的品牌护城河具备很强的延续性，但在科技行业并不太奏效，再怎么强的客户粘性和行业地位但凡没跟进 行业变革，往往很容易快速被颠覆。巴菲特错判了云计算领域的竞争格局，而IBM的“五年计划”的财务指标追求更是直接束缚了其研发投入，贻误了转型时机。

产业债方面，各级别信用表现分化。AAA级信用利差已至历史较低水平，进一步收窄的空间有限；市场违约风险的爆发和风险偏好的降低，AA级债券的信用利差维持在较高水平，上半年可能呈扩大趋势，至下半年有所企稳或回落；相对资质较高的AA+债券或在持续宽松政策下信用利差收窄幅度较大。城投债方面的信用利差获将出现分化。目前，AAA级和AA+级城投债之间的级别利差收窄，而AA级城投利差一直维持在较高水平。由于2020年城投公司“非标产品”回表，且表内也有较大规模和数量的债券到期，AA级及以下中低级别的债券再融资压力较大，即使在流动性宽裕的环境下，中低级别城投债利差或走扩，而AAA级和AA+级由于资质和信用较好，在政策助推下信用利差或将继续下行。